Буренин а н фьючерсы и опционы.

Буренин А.

Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные - Буренин А.Н. - Учебное пособие

Б93 Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. Тривола.

  • Нам нужны не ваши речи, - нетерпеливо бросил Накамура, - а ответ на - Октопауки, - проговорил Ричард уже погромче, - послали нас с Арчи, чтобы заключить почетный мир, а _не_ ради безоговорочной капитуляции.

  • Буренин kimberlits.ruсные форвардные и опционные рынки. | Бизнес-образование
  • Лучшие трейдеры по бинарным опционам
  • Остановившись у рва, Николь разглядывала поселение инопланетян, пытаясь заметить удивительные сооружения, о которых ей рассказывали маленькие роботы: вздымающийся на полторы тысячи метров огромный бурый цилиндр, где некогда обитали птицы и сети; над ним прикрепленный к потолку поселения громадный занавешенный шар, прежде создававший тепло; кольцо таинственных белых сооружений, охватившее неширокий канал вокруг цилиндра.

В учебном пособии рассматриваются теоретические и практические вопросы функционирования зарубежного и нарождающегося российского рынка срочных контрактов. Книга представляет собой новый шаг в дальнейшем освещении малоизученных и потому пока еще сложных вопросов, связанных с операциями над ценными бумагами.

Риски банковские и опционы из разделов посвящен описанию организации фьючерсной торговли на Московской товарной бирже, хорошо знакомой автору на практике.

Пособие во многих разделах содержит конкретные примеры и расчеты, что дает дополнительные возможности для более глубокого понимания проблем. В условиях быстрого развития рынка ценных бумаг в России, рассматриваемая в учебном пособии проблематика становится обязательным элементом подготовки студентов и на экономических факультетах, и, тем более, в школах бизнеса.

буренин а н фьючерсы и опционы

Книга предназначена как для учащихся, так и для специалистов, особенно, для практиков. Буренин "Тривола". Спонсором программы является известный американский предприниматель и общественный деятель Джордж Сорос. Стратегический комитет программы: После института служил военным переводчиком, работал во внешнеторговом объединении, окончил очную аспирантуру МГИМО. Защитил кандидатскую диссертацию по вопросам деятельности транснациональных банков и корпорации США в Латинской Америке.

Является автором ряда статей по вопросам функционирования рынка ценных бумаг. Интересуется философией, увлекается спортом. Фьючерсный и форвардный рынки Глава I. Форвардные контракты Общая характеристика форвардного контракта Цена поставки, форвардная цена и цена форвардного контракта буренин а н фьючерсы и опционы Форвардная цена и цена форвардного контракт на активы, не выплачивающие дохода б Форвардная цена и цена форвардного контракта на активы, выплачивающие доходы в Форвардная цена и цена форвардного контракта на акции, для которых известна ставка дивиденда г Форвардная цена и цена форвардного контракта на валюту Форвардные контракты на товары а Форвардная цена товаров, которые используются для инвестиционных целей б Форвардная цена товаров, приобретаемых с целью потребления Краткие выводы Глава II.

Форвардная процентная ставка. Теории временной структуры процентных ставок Кривая доходности Теории временной структуры процентных ставок 42 а Теория чистых ожиданий б Теория предпочтения ликвидности в Теория сегментации рынка Краткие выводы Глава III.

Организация и функционирование фьючерсного рынка Общая характеристика фьючерсного контракта Организация фьючерсной торговли Фьючерсная цена. Будущая цена спот Соотношение форвардной и фьючерсной цены Фьючерсная цена на индекс Цена доставки Котировка фьючерсных контрактов Финансовые фьючерсные контракты Краткосрочный процентный фьючерс Фьючерсный контракт на казначейский вексель Долгосрочный процентный фьючерс Фьючерсный контракт на индекс Фьючерсные стратегии Опционные рынки Организация и функционирование опционного рынка Общая характеристика опционных контрактов Премия Организация опционной торговли Котировка опционных контрактов Опционные стратегии Сочетание опционов и акций Комбинации а Стеллажная бесплатные опционы б стрэнгл в стрэп г стрип Буренин а н фьючерсы и опционы а Вертикальный спрэд а-1 Спрэд быка а-2 Спрэд медведя а-3 Обратный спрэд быка а-4 Обратный спрэд медведя а-5 Синтетическая продажа и покупка акции а-6 Бэкспрэд а-7 Рейтио спрэд а-8 Спрэд бабочка а-9 Спрэд кондор б Горизонтальный спрэд Волатильные стратегии Краткие выводы Глава IX.

Определение границ премии опционов Границы премии опционов, в основе которых лежат точные прогнозы на бинарные опционы, не выплачивающие дивиденды а Стоимость американского и европейского опционов колл к моменту истечения буренин а н фьючерсы и опционы действия контрактов б Верхняя граница премии американского и европейского опционов колл в Стоимость американского и европейского опционов пут к моменту истечения срока действия контрактов г Верхняя граница премии американского и европейского опционов пут д Нижняя граница премии европейского опциона колл е Нижняя граница премии европейского опциона пут ж Раннее исполнение американского буренин а н фьючерсы и опционы колл.

Нижняя граница премии американского опциона колл з Раннее исполнение американского опциона пут. Нижняя граница премии американского опциона пут Границы премии опционов, в основе которых лежат акции, выплачивающие дивиденды а Нижняя граница премии американского и европейского опционов колл б Нижняя граница премии американского и европейского опционов пут Соотношения между премиями опционов Соотношения между премиями опционов, которые имеют различные цены исполнения, время истечения и стандартное отклонение а Соотношение между премиями опционов, которые имеют различные цены исполнения б Соотношения между премиями опционов с различным временем до истечения контрактов в Соотношение между премиями опционов, у которых цены активов имеют различные стандартные отклонения Паритет и взаимосвязь опционов а Паритет европейских опционов пут и колл для акций, не выплачивающих дивиденды б Взаимосвязь между премиями американских опционов пут и колл для акций, не выплачивающих дивиденды в Паритет опционов для акций, выплачивающих дивиденды г Взаимосвязь американских опционов для акций, выплачивающих дивиденды Краткие выводы Глава XI.

Модели определения цены опционов Общий подход к определению премии опционов Формирование портфеля без риска. Простая биноминальная модель оценки премии опционов а Портфель без риска б Простая биноминальная модель оценки премии опционов Биноминальная модель для акций, не выплачивающих дивиденды Биноминальная модель для акций, выплачивающих дивиденды Модель Блэка-Сколеса а Определение премии опционов на акции, не выплачивающие дивиденды.

Логнормальное распределение. Стандартное отклонение Опционы на индексы, фьючерсные контракты, облигации, валюту Опционы на индексы. Оценка премии опциона Опционы на фьючерсные контракты. Оценка премии опциона Опционы на облигации.

Оценка премии опциона. Облигации с встроенными опционами Опционы на валюту. Хеджирование фьючерсными контрактами Понятие хеджирования Техника хеджирования фьючерсным контрактом а Хеджирование продажей контракта б Хеджирование покупкой контракта в Базисный риск Коэффициент хеджирования Хеджирование фьючерсным контрактом на индекс акций Хеджирование фьючерсным контрактом на облигацию а Хеджирование самой дешевой облигации б Хеджирование с использованием показателя протяженности в Хеджирование портфеля облигаций Хеджирование фьючерсным контрактом на валюту Краткие выводы Глава XIV.

Хеджирование опционными контрактами Техника хеджирования опционным контрактом Хеджирование опционным контрактом на индекс Хеджирование опционным контрактом на фьючерсный буренин а н фьючерсы и опционы Хеджирование срочных контрактов Хеджирование опционных позиций а Последовательное хеджирование б Дельта. Книга состоит из трех частей.

А. Н. БУРЕНИН ФЬЮЧЕРСНЫЕ ФОРВАРДНЫЕ И ОПЦИОННЫЕ РЫНКИ

Первая часть посвящена функционированию форвардного и фьючерсного рынка, вторая рынка опционов, третья хеджированию с использованием срочных контрактов. В первой главе представлена характеристика форвардного контракта и методология определения форвардной цены и цены форвардного контракта.

Что выбрать: опционы или фьючерсы? Курс Мышление Успешного Трейдера

Вторая глава посвящена вопросу определения форвардной процентной ставки. В третьей главе рассматривается характеристика фьючерсного контракта, организация фьючерсной торговли, фьючерсная цена и цена доставки. Четвертая рассказывает о финансовых фьючерсных контрактах. В пятой главе представлена организация фьючерсной торговли на Московской товарной бирже. Шестая глава посвящена фьючерсным буренин а н фьючерсы и опционы. Седьмая глава дает общую характеристику опционных контрактов, восьмая опционных стратегий.

В девятой главе анализируется вопрос о границах премии опционов, десятой соотношениях между премиями опционов.

Алексей Николаевич рассказывает очень подробно про каждый вид контракта, чтобы ни одной информации не прошло мимо. Книга разделена на 3 основные части и 17 главы. Первая часть имеет в качестве обсуждаемой темы форвардный и фьючерсный рынки.

В одиннадцатой главе представлены модели определения премии опционов. Двенадцатая глава рассказывает об отдельных опционных контрактах. Глава тринадцатая посвящена хеджированию фьючерсными контрактами, четырнадцатая опционными контрактами, пятнадцатая рассматривает хеджирование позиций по срочным контрактам.

Настоящее пособие написано с учетом того, что читатель уже знаком с основами функционирования рынка первичных ценных бумаг. Книга предназначена для лиц, которые планируют профессионально заниматься операциями с производными ценными бумагами как на отечественном, так и западном рынках, а именно, работников буренин а н фьючерсы и опционы, бирж, брокерских компаний, инвестиционных фондов, финансовых менеджеров крупных предприятий, а также преподавателей по таким дисциплинам, как производные ценные бумаги, биржевые операции, финансовые рынки, управление финансами предприятия.

В настоящее время он представляет собой хорошо организованную систему биржевой и внебиржевой торговли.

Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные

С переходом к рыночной экономике данный рынок зародился и в России. В настоящий момент он представлен прежде всего фьючерсным рынком на Московской товарной бирже и ряде других бирж.

По мере дальнейшего развития рыночной экономики в нашей стране его масштабы будут неуклонно расширяться, поскольку он служит одним из механизмов, стабилизирующих функционирование рыночной экономики. Рынок срочных контрактов позволяет производителям и потребителям различной продукции избежать или уменьшить ценовой риск реализации или приобретения товаров, экспортерам и импортерам риск изменения валютных курсов, владельцам финансовых активов риск падения их курсовой стоимости, заемщикам и кредиторам риск изменения процентной ставки.

Участники экономических отношений заключают контракты как на условиях немедленной поставки актива, так и в будущем.

В дальнейшем изложении мы будем использовать термин актив в качестве определения предмета, лежащего в основе контракта, когда конкретная его разновидность не существенна для рассматриваемого материала. В качестве синонима термина актив будет использоваться также термин инструмент или финансовый инструмент. Сделки, имеющие своей целью немедленную поставку актива, называются кассовыми или спотовыми.

Рынок таких сделок именуют кассовым спотовым.

Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные - Буренин А.Н. - Учебное пособие

Цена, возникающая в результате их заключения, называется кассовой спотовой. Сделки, имеющие своим предметом поставку актива в будущем, называются срочными.

put 70 опцион

В срочном контракте контрагенты оговаривают все условия соглашения в момент его заключения. Срочный контракт относится к разновидности производных ценных бумаг.

  1. Супер индикатор для бинарных опционов 2016
  2. Николь хохотала.

  3. Скачать бесплатно робота для торговли бинарными опционами

Предметом срочного контракта могут являться разнообразные активы, а именно, акции, облигации, векселя, банковские депозиты, индексы, валюта, товары, сами срочные контракты. Твердые сделки обязательны для исполнения.

буренин а н фьючерсы и опционы опцион на количество

К ним относятся форвардные и фьючерсные сделки. Условные сделки, их еще называют опционными, или сделками с премией, предоставляют одной из сторон контракта право исполнить или не исполнить данный контракт. В сделках участвуют две стороны покупатель и продавец. Когда лицо приобретает контракт, то говорят, что оно открывает или занимает длинную позицию.

Лицо, которое продает контракт, занимает открывает короткую позицию. Если инвестор вначале купил продал контракт, то он может закрыть свою позицию с помощью продажи покупки контракта.

форварды, фьючерсы, опционы Алексея Николаевича Буренин

Сделка, закрывающая открытую позицию, называется оффсетной. Она является противоположной по отношению к первоначальной сделке. В соответствии с вышеприведенной терминологией в книге встречаются такие понятия, как длинный контракт форвардный, фьючерсный, опционный или короткий контракт. В первом случае это означает, что инвестор купил контракт, во втором продал. Что касается законодательной основы функционирования срочной торговли в нашей стране, то в настоящее время она практически не регулируется какими-либо специальными положениями.

Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные

В этом отношении можно перечислить только несколько моментов. Здесь же указывается, что цены производных ценных бумаг определяются в рублях и копейках за одну ценную бумагу. Указ президента РФ от г. N Лицензии на совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле выдаются Комиссией по товарным биржам при Государственном комитете 13 14 Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур Постановление Правительства Российской Федерации от г.

Непрерывно начисляемый процент Прежде чем перейти к изложению основного материала, следует напомнить читателю о таком понятии, как непрерывно начисляемый процент, поскольку подавляющая часть моделей определения форвардной, фьючерсной цены и премии опционов в настоящем пособии приводится на основе непрерывно начисляемого процента.

А. Н. БУРЕНИН ФЬЮЧЕРСНЫЕ ФОРВАРДНЫЕ И ОПЦИОННЫЕ РЫНКИ - PDF

Такая форма подачи материала принята в первую очередь вследствие компактности получаемых на основе непрерывно начисляемого процента формул, удобства их записи и обращения. На практике процент может начисляться 1,2, 3, Необходимо уметь пересчитать процент, начисляемый буренин а н фьючерсы и опционы раз в год в эквивалентный ему непрерывно начисляемый процент и наоборот.

Это можно сделать с помощью формул, которые мы приводим ниже. Пусть r непрерывно начисляемый процент, а r э эквивалентный ему процент, начисляемый т раз в год.

Тогда r будет равно: Необходимо определить величину процента, начисляемого непрерывно, буренин а н фьючерсы и опционы бы соответствовал указанному уровню доходности. Определить эквивалентный процент, если начисление происходит 4 раза в год. С точки зрения преследуемых ими целей и осуществляемых операций их можно подразделить на три группы, а именно, спекулянтов, арбитражеров и хеджеров.

буренин а н фьючерсы и опционы опционы brent moex

Спекулянт это лицо, стремящееся получить прибыль за счет разницы в курсах ценных бумаг, которая может возникнуть во времени. Спекулянт покупает продает ценные бумаги с целью продать купить их в будущем по более благоприятной цене.

Пожалуйста, не унывай, Николь, - проговорил Ричард минуту спустя. - Я только прошу тебя быть столь же объективной в отношении собственного поведения, как ты обычно бываешь к чужим поступкам. - Я не унываю и не забыла про. И потом, почему это я всегда должна отвечать за счастье нашей небольшой семьи.

Успех спекулянта зависит от того, насколько умело он прогнозирует тенденции изменения цены соответствующих активов. Он может открывать позиции как на длительный период времени, так и на несколько минут или более короткий срок. В первом случае он ориентируется на долгосрочные тенденции движения цены, во втором на динамику цены в ходе одной торговой сессии.

Спекулянтов, которые держат свои позиции открытыми в течение короткого промежутка времени, именуют скальперами. Спекулянт является необходимым лицом на срочном рынке, поскольку, во-первых, он увеличивает ликвидность срочных контрактов, и, во-вторых, берет риск изменения цены, который перекладывают на него хеджеры.

Хеджер это лицо, страхующее буренин а н фьючерсы и опционы срочном рынке свои финансовые активы или сделки на спотовом рынке.

Например, инвестор приобрел пакет акций. В результате падения их курсовой стоимости он может понести большие потери. Рынок срочных контрактов предоставляет ему возможность заключить ряд сделок с целью страхования от таких потерь. В качестве другого примера можно представить производителя пшеницы, который опасается падения цены на свой товар к моменту сбора урожая.

Стоимость американского и европейского опционов колл к моменту истечения срока действия контрактов 7. Стоимость американского и европейского опционов пут к моменту истечения срока действия контрактов 7.

Важная информация